提升跨境融資便利化水平

此次新規(guī)的出臺(tái)，是兩部門主動(dòng)適應(yīng)資本市場(chǎng)開放新形勢(shì)的重要舉措。近年來，我國(guó)金融高水平開放持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)境內(nèi)企業(yè)赴境外上市及H股“全流通”的管理已由審批制轉(zhuǎn)為備案制，而原有政策在登記時(shí)限、賬戶使用、資金匯兌等方面的適配性不足逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)主體對(duì)提升跨境投融資便利化的訴求日益迫切。在此背景下，兩部門結(jié)合前期12地銀行辦理境外上市登記業(yè)務(wù)的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)性出臺(tái)新政，實(shí)現(xiàn)了政策供給與市場(chǎng)需求的精準(zhǔn)對(duì)接。

《通知》構(gòu)建了“便利化+規(guī)范化”并重的管理框架，核心內(nèi)容涵蓋四大維度。在本外幣資金管理統(tǒng)一方面，明確境外上市募集資金、減持或轉(zhuǎn)讓股份等所得可自主選擇以美元、歐元等外幣或人民幣調(diào)回境內(nèi)，相關(guān)資金均可通過資本項(xiàng)目結(jié)算賬戶匯出入，以人民幣調(diào)回的還可直接存入境內(nèi)人民幣銀行結(jié)算賬戶。特別針對(duì)H股“全流通”業(yè)務(wù)，規(guī)定上市主體對(duì)境內(nèi)股東的分紅款需通過中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司在境內(nèi)以人民幣形式派發(fā)，大幅簡(jiǎn)化了分紅流程。

在資金使用與風(fēng)險(xiǎn)管理便利化上，新規(guī)賦予企業(yè)更大自主權(quán)。境外上市募集資金以外幣調(diào)回的，企業(yè)可根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要自主辦理結(jié)匯使用，無需額外審批；上市主體在境內(nèi)可通過銀行、券商等機(jī)構(gòu)自主選擇即期結(jié)售匯、套期保值等匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有效降低匯率波動(dòng)對(duì)融資成本的影響。尤為值得關(guān)注的是，《通知》明確境內(nèi)企業(yè)回購(gòu)境外股份時(shí)，可靈活選用境外資金或境內(nèi)資金，滿足企業(yè)多元化資本運(yùn)作需求。

管理程序簡(jiǎn)化提升辦理效率

管理程序簡(jiǎn)化是本次新政的一大亮點(diǎn)。《通知》將境外上市相關(guān)登記的辦理主體由外匯管理部門調(diào)整為銀行直接辦理，大幅提升業(yè)務(wù)辦理效率。同時(shí)放寬登記時(shí)限要求，發(fā)行上市、增發(fā)登記時(shí)限由15個(gè)工作日延長(zhǎng)至30個(gè)工作日，減持登記時(shí)限由擬減持前 20個(gè)工作日調(diào)整為減持后30個(gè)工作日，有效緩解企業(yè)操作壓力。

在募集資金規(guī)范管理方面，《通知》堅(jiān)持“原則匯回、例外留存”的原則。明確境外上市募集資金、減持或轉(zhuǎn)讓股份所得資金原則上應(yīng)及時(shí)調(diào)回境內(nèi)，股東因增持匯出的資金如有剩余或交易未達(dá)成，須及時(shí)匯回且不得改變用途。同時(shí)兼顧企業(yè)實(shí)際需求，允許在境外上市前已獲得發(fā)改、商務(wù)等部門批復(fù)或備案文件的企業(yè)，將募集資金留存境外用于境外直接投資、境外放款等合規(guī)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)便利化與風(fēng)險(xiǎn)防控的平衡。

兩部門表示，下一步將繼續(xù)加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，持續(xù)優(yōu)化跨境資金管理政策，提升跨境投融資便利化水平，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。