即將成為首家A+H+N三地上市藥企的百濟(jì)神州，上演著2021年科創(chuàng)板最大募資規(guī)模的IPO沖刺。

2021年11月24日，專注于研究、開發(fā)、生產(chǎn)以及商業(yè)化創(chuàng)新型藥物的百濟(jì)神州于科創(chuàng)板開啟了招股環(huán)節(jié)。公司此次計(jì)劃募資金額高達(dá)200億元，是年內(nèi)科創(chuàng)板最大的上市募資規(guī)模。其中132.46億元將用于藥物臨床試驗(yàn)研發(fā)項(xiàng)目，4.68億元用于研發(fā)中心建設(shè)，1.5億投入生產(chǎn)基地研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，1.36投入營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，剩余高達(dá)60億元資金是用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。11月29日，公司已經(jīng)進(jìn)入了路演詢價(jià)階段。

早在2016年2月8日，百濟(jì)神州就在納斯達(dá)克完成上市，2018年8月8日，公司再度在香港聯(lián)交所發(fā)行上市。截至12月3日收盤，百濟(jì)神州在美股的市值為294億美元，在港股的市值為2591億港元。公司此次登陸科創(chuàng)板成功，將會(huì)是首家A+H+N三地上市的藥企。

全球創(chuàng)新藥龍頭型企業(yè)百濟(jì)神州，打破了國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的多項(xiàng)先例

作為一家全球性、商業(yè)階段的生物科技公司，公司一直專注于研究、開發(fā)、生產(chǎn)以及商業(yè)化創(chuàng)新型藥物。目前，百濟(jì)神州已擁有完整的腫瘤生物學(xué)自有研發(fā)體系，擁有包括化合物篩選平臺(tái)、小分子激酶抑制劑優(yōu)化平臺(tái)、分析化學(xué)研究平臺(tái)等多種藥物發(fā)現(xiàn)技術(shù)平臺(tái)，搭建起了一套完整的從抗腫瘤藥物早期發(fā)現(xiàn)到商業(yè)化的全流程技術(shù)體系。

截至目前，公司共有BTK小分子抑制劑百悅澤?（BRUKINSA?，澤布替尼膠囊，zanubrutinib），抗PD-1單抗百澤安?（替雷利珠單抗注射液，tislelizumab）和PARP抑制劑百匯澤?（帕米帕利膠囊，pamiparib）等3款自主研發(fā)藥物正在上市銷售。此外還有8款自主研發(fā)候選藥物處于臨床在研階段，以及37款處于臨床或商業(yè)化階段的合作產(chǎn)品。

雖然手握多項(xiàng)重磅產(chǎn)品，但是公司目前還未擺脫虧損的狀態(tài)。

高研發(fā)投入之下，百濟(jì)神州仍未能實(shí)現(xiàn)盈利

招股資料顯示，2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月，公司歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為-47.47億元、-69.15億元、-113.84億元及-24.93億元，仍保持著每年的巨額虧損。截至2021年6月30日，公司累計(jì)未分配利潤(rùn)達(dá)到了-300.76億元。

虧損的主要原因來自公司的高研發(fā)，公司2018-2020年及2021上半年的研發(fā)開支分別為45.97億元、65.88億元、89.43億元和41.51億元，研發(fā)占營(yíng)收比重分別高達(dá)350.88%、223.03%、421.78%和84.88%。無論是體量規(guī)模還是研發(fā)費(fèi)用率，都遠(yuǎn)高于可比公司。

世界金融控股集團(tuán)（美國(guó)上市股票代碼WFHG），是一家專業(yè)協(xié)助企業(yè)在國(guó)內(nèi)外上市融資進(jìn)入資本市場(chǎng)的全方位資本運(yùn)作服務(wù)機(jī)構(gòu)。含輔導(dǎo)上市、頂層設(shè)計(jì)、市值管理、投資融資、并購(gòu)重組等，集團(tuán)獨(dú)創(chuàng)IAPO上市模式，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，規(guī)劃最合適的上市路徑，提高企業(yè)上市成功率。

集團(tuán)相關(guān)的互聯(lián)家基金，團(tuán)隊(duì)自99年從事基金管理至今，目前擁有基金管理牌照：江蘇互聯(lián)家基金管理有限公司（P1070824）、深圳金磚公用資產(chǎn)管理有限公司（P1030533），主營(yíng)“管理股權(quán)投資基金、政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金，資產(chǎn)管理、投資管理，創(chuàng)業(yè)投資”等業(yè)務(wù)。本基金為私募股權(quán)基金，在管理實(shí)繳基金規(guī)模超過200億元，累計(jì)管理實(shí)繳規(guī)模超過634.896億元。主要包括巴中市、婁底市、普洱市、青銅峽市、貴陽(yáng)市、百色市等16個(gè)城市政府投資基金。成功孵化退出52家企業(yè)，直接IPO上市包括尚德股份、安科生物、華光鍋爐、吉鑫科技和愛康股份等24家科技型企業(yè)成功上市，并通過資本運(yùn)營(yíng)增值服務(wù)推動(dòng)相關(guān)企業(yè)成為國(guó)際（或國(guó)內(nèi)）細(xì)分行業(yè)龍頭，其中兩家曾被列入哈佛大學(xué)和清華大學(xué)教學(xué)案例。

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來源：百度 世界金控媒資部整合編輯

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